В 1975 году Стив Гудмен перешел на Asylum. Для нее был записан альбом под названием “Jesse"s Jig And Other Favorites”. В нем традиционные баллады сменились более сложным музыкальным материалом. В 1976 году вышел следующий альбом “Words We Can Dance To”, в который вошла кавер-версия хита Бобби Льюиса под названием “Tossin" And Turnin” вместе с ироничным политически комментарием “Banana Republic”, “Death Of A Salesman” – неожиданной песенной интерпретацией широко известного анекдота о коммивояжере. Вышедший 1978 году альбом под названием “Say It In Private” продюсировал Джоэл Дорн. В него была включена песня “The 21st Century Is Almost Over”. В записи песни принимал участие приятель Гудмена Джон Прайн и фолк-ветеран Пит Сигер. Позднее эту песню включил в свой репертуар Джонни Кэш.

В конце 1970-х годов Стив Гудмен все еще оставался популярной фигурой в фолк-кругах. Но на вышедшем на Asylum в 1979 году альбоме “High And Outside” и в 1980 году – “Hot Spot” отчетливо чувствовалась печать кризиса. Они были существенно слабее, чем первые работы музыканта. Поэтому в 1981 году Стив Гудмен и компания решили расстаться. Еще в 1976 г Стив Гудмен открыл свою фирму Red Pajamas Production. Для этой фирмы были спродюсированы все его альбомы, и в 1982 году она стала Red Pajamas Records. В последующие годы под этим лейблом были выпущены все го альбомы: в 1983 году – “Artistic Hair” и в 1984 году – альбомы “Santa Anna Winds” и “Affordable Art”. В них вошли негромкие, насмешливые, иногда ироничные, иногда язвительно-горькие песни-истории. Например, в “Affordable Ar” вошла необычная песенная биография бейсбольного болельщика - “A Dying Cub Fan"s Last Request”.

В последние годы жизни Стив Гудмен отдавал борьбе с лейкемией. Умер он 20 сентября 1984 года в клинике Сиэтла. В 1985 году в Чикаго благодаря усилиям друзей и коллег Стива Гудмена состоялся концерт его памяти. В концерте принимали участие Бонни Рэйтт, Джон Прайн, Ричи Хэвенс, Джон Хартфорд, АРло Гатри, Кен Бернз, с которым Стив Гудмен гастролировал на протяжении 11 лет, NITTY GRITTY DIRT BAND, Дэвид Бромберг и многие другие. Во время концерта звучали в основном песни Стива Гудмена. Концерт был записан и выпущен в том же году в виде двойного альбома “A Tribute To Steve Goodman”. В 1985 году после 16-летнего перерыва возродился Ньюпортский фолк-фестиваль, на котором Арло Гатри и Джоан Баэз дуэтом исполнили песню “City Of New Orleans”. В разное время песни С. Гудмена включали в сой репертуар Дэвид Алан Коу, Джон Дэнвер, Джонни Кэш и Бонни Колок, Джоан Баэз. Джуди Коллинз и Вили Нелсон позже пели City Of New Orleans. В конце 19080-х гг Mountain Records был выпущен альбом под названием “Gathering At Earl Of Old Town”, а в 1990-х гг в Великобритании Sequel переиздала все ранние записи Стива Гудмена.